康芝药业2024年年报解读：营收净利双降，多项费用有调整

康芝药业2024年年报显示，公司营业收入为472,817,734.83元，同比下降36.07%；归属于上市公司股东的净利润为-216,208,517.94元，同比下降1975.20%。以下将对各项关键指标进行详细解读。

营业收入：大幅下滑，业务结构有变化

2024年公司营业收入472,817,734.83元，较2023年的739,569,815.25元下降36.07%。从业务板块看，医药行业收入424,603,801.64元，占比89.80%，同比下降36.66%；母婴健康用品收入48,213,933.19元，占比10.20%，同比下降30.37%。儿童药收入315,305,726.10元，同比下降35.25%；成人药收入80,522,755.11元，同比下降44.08% 。感冒呼吸类产品渠道去库存及终端销量下降，加上药品终端市场竞争加剧，是营收下滑主因。

净利润：由盈转亏，亏损幅度大

归属于上市公司股东的净利润为 -216,208,517.94元，2023年为11,529,863.15元，同比下降1975.20%。主要因营收下降，以及药品终端市场竞争加剧致销售投入加大。公司需优化成本与销售策略，提升盈利能力。

扣非净利润：同样大幅下滑

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -213,100,665.04元，203年为13,558,547.07元，同比下降1671.71%。表明公司核心经营业务盈利能力面临严峻挑战。

基本每股收益：降幅显著

基本每股收益为 -0.4737元/股，2023年为0.0256元/股，同比下降1950.39%，主要受净利润大幅下降影响，反映股东每股收益严重减少。

扣非每股收益：亦大幅下降

扣非每股收益为 -0.4669元/股，与扣非净利润变动趋势一致，进一步说明公司主营业务盈利水平不佳。

销售费用：增长明显

2024年销售费用262,699,679.67元，较2023年的212,909,827.75元增长23.39%。公司为提升市场份额、拓展营销渠道，加大销售投入，如广告宣传、营销服务费从2023年162,648,825.10元增至219,235,892.58元 。销售费用增长对营收提振效果待观察，需关注投入产出比。

管理费用：有所下降

管理费用116,627,969.25元，相比2023年的139,676,131.10元下降16.50%。可能得益于公司推进精细化管理，优化内部管理流程，控制管理成本。

财务费用：略有下降

财务费用20,522,123.35元，较2023年的22,542,858.40元下降8.96%。主要因利息支出减少，从25,295,163.28元降至21,069,939.46元 ，一定程度减轻公司财务负担。

研发费用：小幅增长

研发费用19,052,679.06元，比2023年的18,679,648.77元增长2.00%。公司持续投入研发，丰富产品线，如布洛芬去氧肾上腺素片、儿童氢溴酸右美沙芬膜等项目处于临床研究阶段。研发投入对长期发展有益，但短期或增加成本压力。

研发投入：持续推进

2024年研发投入金额26,378,873.07元，占营业收入比例5.58%，203年分别为24,972,251.84元和3.38%。显示公司重视研发，为未来发展蓄力。

研发人员情况：数量和占比略降

研发人员数量94人，较2023年的111人减少15.32%；研发人员数量占比14.26%，较2023年的14.78%下降0.52%。虽人员有减少，但仍保持一定研发力量。

经营活动产生的现金流量净额：略有增长

经营活动产生的现金流量净额为71,459,925.62元，2023年为70,693,705.92元，增长1.08%。经营活动现金流入小计753,309,627.31元，增长8.92%；现金流出小计681,849,701.69元，增长9.81%。表明公司经营活动现金创造能力相对稳定。

投资活动产生的现金流量净额：下降明显

投资活动产生的现金流量净额为 -83,914,250.61元，203年为 -59,478,022.79元，下降41.08%。投资活动现金流入小计9,843,658.03元，下降87.58%，主要因上期收到子公司预付工程款退回，本期无此类款项流入；现金流出小计93,757,908.64元，下降32.41%，因本期在建工程项目投资的工程设备采购及工程款支付同比减少。公司投资策略或项目进展变化，影响投资活动现金流，需关注对长期发展的影响。

筹资活动产生的现金流量净额：由负转正

筹资活动产生的现金流量净额为 -14,064,439.39元，2023年为 -131,788,547.48元 ，增长89.33%。筹资活动现金流入小计186,877,956.26元，增长16.91%；现金流出小计200,942,395.65元，下降31.10%，主要因本期偿还到期债务规模减少，且收到员工缴纳的限制性股票认购款15,936,918.21元 。公司筹资策略调整，债务压力缓解，但仍需合理规划筹资，确保资金链稳定。

1. 市场竞争风险：医药行业竞争激烈，尤其儿童药市场潜力大，吸引更多资本进入。公司虽有技术、品牌等优势，但政策变化如医改控费、两票制、集中采购等，可能影响公司市场份额和盈利能力。
2. 新产品研发风险：药品研发投资大、周期长、风险高。新产品研制成功后，面临产业化、市场化等问题，若不能适应市场需求，将增加经营成本，影响盈利水平和未来发展。

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